交易知識

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什么是外汇市场？

货币市场，或称外汇市场 (foreign exchange)，通常缩写为forex或简称FX，是指在分散的市场上兑换全球货币 – 也称为场外交易 (OTC) 货币市场。外汇市场是全球规模最大、流动性最强的市场，日均交易量约为5.3万亿美元。外汇交易的金额比其他任何形式的投资都更多。货币市场的规模使债券和股票市场相形见绌，因为后两者的日交易量要低得多。

谁在外汇市场中进行交易？

历史上，只有大型金融机构和高净值个人才能染指货币市场。然而，过去二十年的技术创新使各种规模的投资者能够在世界任何地方使用创新的在线交易平台，在外汇市场中买卖货币。外汇市场的一些主要参与者包括：

政府和中央银行

主要的国家政府及其各自的中央银行，包括美联储、英格兰银行和欧洲央行，都是外汇市场上最大的参与者，他们利用货币兑换来管理货币供应并改变货币政策。

主要银行

高盛 (Goldman Sachs)、德意志银行 (Deutsche Bank) 和花旗银行 (Citibank) 等世界上一些最大的银行每天都在外汇市场上交易大量的货币。有些交易是为银行自己进行的，另一些是为银行的客户进行的，其中包括大型企业、政府机构和高净值个人。

外汇经纪商

外汇经纪商为各种规模的零售商提供进入全球货币市场的途径。通过在线交易平台，经纪人商可以为投资者提供交易货币的门户，让投资者可以在自己家中方便地进行交易。

零售交易者

外汇市场日交易量的近三分之一现在是由零售交易者进行的。这意味着个人每天交易约1.5万亿美元的货币，他们通过外汇经纪商提供的交易平台进入市场。

货币是如何在外汇市场进行交易的？

外汇市场中的货币成对交易。这意味着，当交易者买入或卖出一种货币时，他们同时卖出或买入另一种货币。例如，如果交易者希望购买EURUSD，他们将购买欧元并同时卖出美元。货币对通常分为三个不同的类别：

主要货币对

包括美元与任意一种其它主要货币。主要货币对的例子包括EURUSD、GBPUSD、USDJPY和USDCAD。

次要货币对

不包括美元的货币对。其他主要货币之间的交叉货币对也称为次要货币对。次要货币对的例子包括EURGBP、EURJPY、GBPJPY和NZDCAD。

稀有货币对

涉及一种主要货币与一种新兴经济体货币的货币对。稀有货币对的例子包括USDHKD、CADMXN、EURSEK和JPYSGD.

交易一个国家的货币相当于投资该国的财富。当这个国家表现良好、经济蓬勃发展时，其货币就会走强。相反，当一个国家陷入困境时，其货币价值将会降低。因此，外汇市场的投资者推测一个国家的经济将超过另一个国家的经济。例如，如果交易者认为英国经济的表现将超过美国，他们将购买GBPUSD（买入英镑并卖出美元）。另一方面，如果美国经济的表现可能会好于英国，那么交易者就会卖出GBPUSD（抛售英镑并买入美元）。

哪些因素影响货币的汇率？

当寻求在外汇市场上买卖货币时，投资者必须意识到影响汇率的因素，以便他们能够相应地调整其策略。需要注意的两个主要因素包括：

宏观经济事件

宏观经济新闻，包括通胀、失业率、利率和国内生产总值等重要数据点的公告，可能对货币的汇率产生重大影响。投资者密切关注这些数据，以了解市场可能如何变动。

地缘政治事件

地缘政治也在货币价格中起主要作用。包括政府变化、新规定、税收、劳动法和贸易关税在内的因素都可能导致外汇市场的波动，并对本国货币的价值产生重大影响。

投资者必须及时了解可能影响货币价格的所有即将发生的事件和公告，以免在市场波动的情况下措手不及。有许多工具，包括经济日历，可用于监控影响市场的事件，使交易者能够在必要时调整其策略。

为什么要交易外汇？

外汇市场是世界上交易量最大的市场，一旦您了解外汇市场的好处，便不难理解进行外汇交易的原因。

交易时间，每周5天，每天24小时

不同于其他市场，外汇市场不必日落而息。由于外汇交易遍布全球，交易市场每周开放五天，每天24小时，所以您可以在方便的时候进行交易。

无佣金或隐藏费用

通过FOGEE进行交易的花费已在表格中列出，不存在任何隐藏费用或佣金，您可以清楚地知道交易成本是多少。

看涨市场和看跌市场中的交易机会

外汇市场无论是上涨还是下跌，交易者都能利用交易机会获利。不同于其他市场，在外汇市场中进行卖空操作不会受到限制或产生额外成本。

以小博大

外汇交易存在一定程度的杠杆，使您可以凭借较少的资本进入市场。虽然通过杠杆可以增加您的收益，但是，损失也会增加，因此您必须要知道利用保证金进行外汇交易会有哪些风险。

无可比拟的流动性

在外汇市场中，每日成交额可达5.3万亿美元，是全球流动性最强的市场。这种流动性通常导致价格更具操作性，与其他金融市场不同，交易者几乎可以立即对货币波动作出反应——每周5天，每天24小时。

广泛的市场

外汇交易可以让您轻松地接触到世界各地的市场。尽管大多数交易是以全球主要货币进行的，但您也可以进入墨西哥比索（MXN）和波兰兹罗提（PLN）等新兴市场。

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什么是杠杆和保证金

什么是杠杆？

杠杆的运用使零售外汇交易者能够控制远大于其初始投资的市场头寸。实际上，杠杆采取交易者从其经纪商那里获得的贷款形式，帮助他们投资外汇市场而无需投入大量自有资金。

为什么需要杠杆？

传统上，投资外汇市场只适用于大型金融机构和高净值个人。这是因为，为了从外汇市场相对较小的日常变动中获取可观的利润，交易者需要投入大量资金 – 这是零售投资者通常无法获得的。

然而，通过互联网和其他技术进步的出现，所有人现在都可以安坐家中在外汇市场进行交易。随着越来越多的零售交易者进入市场，外汇市场的日交易量在过去十年呈指数增长。差价合约等外汇衍生品的可用性，允许交易者在没有获得相关资产所有权的情况下推测货币是上涨还是下跌，推动了这种指数式增长。

杠杆是交易差价合约等衍生品的一个重要工具，因为它允许投资者以相对较小的启动资金进入市场。借助杠杆，通常需要投资100,000美元的交易只需1,000美元。这使得以前无法满足市场准入最低要求的潜在投资者开始投资外汇市场。

杠杆如何运作？

杠杆用一个比率来表示，例如1:1、1:10、1:100。所使用的杠杆数量和交易者的初始投资决定了他们能够控制的交易规模。以1,000美元的初始投资为例，不同级别的杠杆会对投资者可用的交易规模产生以下影响：

杠杆	交易规模
1:1 （无杠杆）	$1,000
1:5	$5,000
1:10	$10,000
1:20	$20,000
$20,000	$50,000

从上表可以看出，杠杆率越高，投资者可以控制的交易规模就越大。虽然使用杠杆可能对交易者有利，但也涉及风险。要全面了解杠杆如何既增加利润又导致更大损失，交易者必须首先理解保证金的概念。

什么是保证金？

保证金基本上是使用杠杆运营所需的押金。从本质上讲，这将是投资者必须在其账户中拥有的金额，这些金额将在他们使用杠杆进行交易时被保留。所需的保证金金额取决于所交易的交易规模和所使用的杠杆。使用1标准手（100,000美元）的交易规模，所需的保证金将根据使用的杠杆率变化如下：

杠杆	要求的保证金
1:1	100%
1:5	20%
1:10	10%
1:20	5%
1:50	2%

从上表可以看出，所使用的杠杆越高，在市场中建立头寸所需的保证金就越低。因此，如果投资者想要使用1:50的杠杆建立1标准手（100,000美元）的市场头寸，其账户中需要有2,000美元，这将用作保证金。

杠杆的益处和风险

如前所述，杠杆对零售交易者有利，特别是那些投资资本较少的零售交易者。然而，尽管使用杠杆可以增加投资者可能获得的潜在利润，但它也带来一定的风险并且可能导致更大的损失。 进入市场资本不足和过度杠杆化的交易者可能在很小的市场行情变动中迅速损失其投资。由于保证杠杆头寸所需的保证金，如果交易者选择高杠杆并仅投资少量资金，则其大多数（甚至全部）投资将被保留作为保证金。这意味着，如果市场走向相反，他们可能会在一次交易中失去所有投资资本。

因此，最重要的是，在首次进行交易之前，首次进入市场的投资者必须全面了解杠杆率和保证金，以及外汇市场的运作方式。健全的风险管理策略也是必要的，包括根据可用资本使用适当水平的杠杆，以及使用止损点和止盈点。最后，我们总是建议初学者在投资真实资金之前先通过模拟账户进行交易，这样他们就可以了解市场并制定交易策略，而不会承担任何自有资金的风险。

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什么是流动性和波动性

什么是流动性?

流动性是指市场活跃程度。流动性取决于市场中活跃的交易者数量和总交易量。外汇市场的流动性如此之高的原因在于其24时交易制。外汇市场也是一个交易兴旺市场，每天营业额将近6万亿美元。虽然流动性会随着全球金融中心的开放和关闭而波动，但是，外汇交易总量通常会维持在一个相对较高的水平。

什么是波动性?

波动性是衡量一个市场中价格变化程度的指标。市场流动性对市场价格的波动有很大的影响。流动性较低，则市场波动较大，导致价格大幅波动；流动性较高，则市场波动较小，导致价格稳定。

像外汇市场这样的流动性市场，其增长趋势相对较小，因为高流动性导致了低波动性。同时，交易者数量越多，价格上下波动通常较小。然而，外汇市场中也可能会出现剧烈的突然变动。由于货币受到政治、经济和社会事件等诸多因素的影响，导致价格也会产生波动。交易者应关注当前时事、财经新闻，从而发现潜在收益，更好地避免潜在损失。

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什么是隔夜利息

隔夜利息只适用于在市场收盘时持仓的头寸。当你的头寸持仓过夜时，你可能赚取或支付利息。

隔夜利息通常是过夜持仓收取或赚取的利息。按照交易货币的两种利率之间的差额计算隔夜利息。

头寸处于折价状态

如果买入的货币的利率高于卖出的货币的利率，将获得利息 – 即称为头寸处于折价状态。

头寸处于溢价状态

如果卖出的货币比买入的货币利率更高，你将支付利息。即为头寸处于溢价状态。

示例：

假设正在进行欧元/新西兰元（欧元兑新西兰元）交易。欧元利率低，而新西兰元利率相对较高。正在使用高利率货币购买低利率货币，则为交易溢价：如果持仓过夜，你将支付这笔交易的隔夜利息。如果卖出欧元（即卖空）来买入新西兰元，那么你将折价交易，并获得这笔交易持仓过夜的隔夜利息。

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什么是期权？

期权是一种代表合约的金融衍生工具，合约规定买方有权力但无义务以商定的价格在未来的特定日期买卖金融工具。此类合约的热门市场包括外汇期权交易、指数期权交易和股票期权交易。

期权交易术语

在尝试任何期权交易策略之前，投资者应确保他们熟悉外汇期权交易及其他资产中的相关术语，包括：

• 期权持有人: 指期权合约的买方
• 期权卖方: 指期权合约的卖方
• 看涨 (Call): 指购买期权的行为
• 看跌 (Put): 指出售期权的行为
• 行权价: 指在期权合约中买入或卖出资产的约定价格
• 行权日期: 指期权合约生效的具体日期
• 权利金: 买入或卖出期权合约的成本

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什么是差价合约

差价合约 (Contracts for Difference, CFDs) 是一种金融衍生产品，允许投资者在不取得相关资产所有权的情况下，推测特定工具的价格是上涨还是下跌。差价合约近年来日益受到欢迎。利用杠杆，零售交易者可以通过互联网投资各种金融工具，包括外汇、股票、指数和商品，初始投资最少。

差价合约交易的益处

由于差价合约是衍生工具，所赚取的利润可免除与传统交易相关的费用，例如印花税。与传统交易相比，差价合约交易还允许投资者使用更高水平的杠杆，这意味着需要较小的初始投资即可在市场上建仓。

另一个益处是，通过像FOGEE这样的在线差价合约经纪商，投资者可以通过一个交易账户交易多种资产类别。这使交易者能够在一系列金融工具上持仓，而无需兼顾多个账户以及与每个账户相关的费用。然后，交易者可以通过投资货币、黄金、石油、公司股票等来轻松地从单一账户中分散投资组合。

在交易差价合约时，投资者在上涨和下跌的市场中都可能获利。这是因为在交易差价合约时能够买入（做多）和卖出（做空），与传统的投资方式相比，为交易者提供额外的赚取利润的方法。

差价合约交易涉及的风险

虽然差价合约交易有很多好处，但也存在一定程度的风险。由于衍生工具的性质以及以较高的杠杆水平进行交易，缺乏经验的投资者可能快速亏损所有投资资本。

在开始交易差价合约之前，投资者应确保详细了解衍生工具的运作方式以及所涉及的固有风险。在进入市场之前制定适当的风险策略非常重要，在模拟账户上花费时间进行交易也同样重要，这为在无风险环境中构建有效策略提供了机会。

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核心经济指标

经济指标以及经济消息，是做交易决策时要考虑的核心因素。从就业数据或零售销售额这一类的经济报告中，可以大概判断出经济体的强弱。相比之下，其他经济数据可能没有这么直观，但却能从中推测出主要经济指标的变化趋势。下面是一些重要的经济指标，从中，您可以看出它们的变化规律，从而学会预判重要经济指标的走向。

消费者调查及商业调查

在分析经济数据时，我们要认识到，这些数字最终都与消费者的习惯与行为有关：零售销售额直接反映消费者数量；国内生产总值直接反映企业和消费者的消费额度；就业数据则直接反应由消费者采购所引发的产品需求；了解这些信息，对于交易者了解消费者情绪有相当大的帮助。而各类调查结果就可以为我们提供此类消息。在预判调查结果可能给市场带来哪些影响时，一定要谨慎。这是因为这些调查数据通常并不与关键数据报告同时发布。

一般来说，调查结果会在调查进行后一到两周发布，而零售销售额这一类报告则可能在当月结束后2-6周期间任一时刻发布。因此，准确把握各类报告的发布时间是非常重要的。

采购经理人指数 (PMI)

发布采购经理指数的机构不止一家（美国供应管理协会和马基特经济研究公司是其中两家主要机构），其发布的报告重要程度各不相同。而在PMI指数报告中，“采购经理指数预览值”（flash或preliminary）这一项最为重要。说它重要，是因为这一数据的发布时机十分关键。通常，“采购经理指数预览值”数据会在月中或稍晚于月中时发布，该数据以当月采购及供应数据为取值基础，用来说明该月截至数据发布之日的经济情况。这一数值超过50时，说明当月经济与上月相比实现增长。超过得越多，增长越迅猛。反之，如果该数值低于50，则表明市场上出现了一系列负面讯号，即该国家经济发生衰退。

汽车销售

可能是为了确保数据准确，也可能是受到官僚主义的影响，政府发布官方数据的时间总是比较滞后，但企业往往需要更快地获取相关数据。因此，几乎在每一个月结束时，上个月的整车销售数据就将立即发布，远比政府报告来得及时。通常认为，在整车销售数据表现强劲的情况下，其它消费数据也会比较乐观。

想要在投资竞争中占据优势，往往只需要关注几个核心的经济指标。对这些指标关注得越多，就越能得心应手地将它们运用于投资当中。

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什么是日间交易？

日间交易是在一个交易日内买入并卖出金融资产的做法。被称为日间交易员的投资者通常会利用高水平的杠杆来最大化他们从微小的市场变动中获得的利润。日间交易最常见于外汇和股票市场。

如何进行日间交易

由于涉及的时间短，并且利用高杠杆率来实现利润最大化，因此日间交易通常仅限于了解金融市场的有经验的投资者。要取得成功，投资者必须制定明确的策略，并严格遵守纪律执行这一策略。

日间交易员只关注少数资产，在整个交易日在市场上建立头寸，并在交易日结束前关闭。追随最新的经济新闻和事件对于日间交易员来说至关重要，因为它有助于描绘特定资产在未来一天的表现，让他们相应地调整策略。

技术分析对于实施成功的日间交易策略也至关重要。通过使用各种指标，投资者可以分析市场并了解特定资产可能如何变动、变动会有多强以及可能持续多久。将技术面与基本面分析相结合，让有经验的投资者在金融市场的日间交易中优于其他投资者。

高杠杆率的使用也是许多日间交易策略的关键，因为这使投资者能够以较小的初始投资控制市场上较大的头寸。由于价格变动通常很小，因此杠杆可以帮助投资者在一天内实现利润最大化。这也是日间交易通常都是由经验丰富的投资者操作的另一个原因，因为杠杆的使用可能存在风险，需要对市场有透彻的了解，并需要有足够的策略来管理所涉及的风险。

日间交易策略

投资者可以遵循各种日间交易策略，包括：

趋势交易

趋势交易涉及在较长时间内研究资产的价格图表以确定当前的市场趋势。一旦趋势确定，投资者将在同一价格图表上选取较小的时间段，并寻找符合整体趋势的交易机会。例如，如果欧元/美元货币对在4小时的时间段内趋势向上，则投资者可以切换到15分钟的时间范围，并寻找机会在该货币对上做多。

反趋势交易

与趋势交易类似，这种日间交易策略涉及在较长时间范围内发现当前的市场趋势，然后寻找在较短时间内以相反方向进行交易的机会。这种策略的推动力是试图找出市场趋势的终结并从逆转中获利。这是一种风险较高的策略，但可能带来更大的利润。例如，如果苹果股票处于上升趋势，这一趋势似乎在4小时的时间段内放缓，投资者可以寻找机会在15分钟的时间段内做空股票以从潜在的逆转中受益。

突破交易

突破交易涉及确定资产何时处于盘整期间，换言之，在强力支撑位和阻力位之间进行交易。投资者将在该范围的任何一端进行交易，希望资产突破并形成新的趋势。当资产价格在非常窄的范围内交易时，这种日间交易策略通常更有效。投资者的目标利润应该等于此前交易区间的点数。

日间交易的问题

有许多因素会影响日间交易方法的潜在盈利能力，投资者在采取此类策略之前应考虑这些因素。

所需资本

资本不足是交易者奋力挣扎试图取得成功的主要原因之一。交易账户必须有足够的资金来保证投资者在市场波动的情况下的未平仓头寸。在日间交易中，这一点更为重要，因为日间交易的头寸在整个交易日都保持敞口。此外，在资本不足的情况下使用高杠杆率会导致额外的风险，包括所有投资资本的损失。

交易成本

由于日间交易可能涉及在一天内多次建仓和平仓交易，因此在制定策略时必须考虑每笔交易的交易成本。价差和佣金都是按每笔交易计算的，这意味着投资者交易越多，所产生的成本就越多。因此，成功的日间交易策略必须是投资者能够在一天内从交易中获得足够的收益以覆盖所涉及的成本并仍然获利的策略。

交易心理学

在投资金融市场时，交易心理至关重要。在日间交易中，需要考虑增加的压力，因为必须快速安排大型交易并在一整天内保持监控。因此，成功需要大量的准备和决心，以及健全的风险管理策略，以保护投资者免受潜在的市场波动的影响。

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重大经济消息

在交易中，经济消息、新闻事件与政策一样，都因其会对货币产生影响而备受关注。因此，了解哪种消息给市场带来的影响最大是十分重要的，只有做到这一点，才能充分利用这些消息进行交易。下文列出了部分关键项及其含义。

就业

不论是美国的非农就业人口（NFP）还是澳大利亚的就业人口变化，总之，就业相关经济消息是衡量某一特定崎岖经济增长或衰退的核心指标之一。很多国家的央行都将维持“健康的就业数据”或类似目标当做核心任务。因此，一旦就业数据达不到央行预期，它们就会对货币政策进行调整，以提振就业数据，这一过程无可避免地会影响到经济的其他层面。

消费物价上涨（CPI）

各国央行在描述其核心目标时，通常会将“物价稳定”和就业相提并论。相应地，各部门也创造出多种衡量通货膨胀的指标，如生产价格指数（PPI）、进/出口价格、食品价格指数（FPI）、零售价格指数（RPI）、批发价格指数（WPI）等等。所有这些指标当中，由于CPI与消费者关系最为密切，因此最为重要。多数发达经济体的CPI预期范围是1%~3%。

央行会议

经济消息如此备受关注，其主要原因就是人们可以从中推测央行下一步货币政策的走向。这也就是说，不仅需要关注央行的决议，还需要关注它们的动作，这一切才有实际意义。我们可以从央行会议中得知利率的涨跌、未来的政策导向、甚至是获知它是否动用前所未有的手段调节经济，这些消息会立即在市场上激起千层浪，同时，其长期影响也不可小觑。

消费者信心及商业景气指数

消费者信心及商业景气指数报告通常以月度为单位发布，每个月，全球各国发布的报告数量是极为惊人的；在描绘未来市场发展前景时，这些报告都各有其作用。有趣的是，比起消费者信心指数，商业景气指数通常能更早对未来市场走向作出预测。因此，如果这两大指数都指向同一个市场趋势，则可以视作市场向该方向发展的概率大大增加。

零售销售额

对发达经济体而言，居民的消费是经济发展的核心动力之一。零售销售额指标将消费者消费倾向当做核心监测目标，这也是该指标受到广泛关注的主要原因。

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消费和生产价格指数

消费价格指数（CPI）和生产价格指数（PPI）是衡量通货膨胀的指标，可用于观察产品及服务价格发生上涨（发生通胀）、下跌（该值低于0则代表通缩，若该值下降但仍高于0则代表通货膨胀率减缓）还是维持在原位（由于没有专门的术语形容这一情况，暂且称其为“零通胀”）。

从其名称就可以看出，CPI是从消费者角度考察商品价格的指标，而PPI则是从制造商角度考察产品价格的指标。

各国中央银行在制定货币政策时都会把这些数据当作首要参考指标（当然并非唯一指标），因此，它们对一切交易市场都起着决定性的影响。接下来，就让我们以报告中的通胀指标为例，看一下应如何理解并运用它们。

通货膨胀

当物价持续上升或始终高于0%时，即认为发生通货膨胀。浅显易懂的说法就是，物价就像吹气球一样，每年都在不断上涨。

现在经济学界普遍认为，维持较低且稳定的通胀水平，可以给企业以快速调整业务的空间，降低经济滑坡的风险。

央行认为，在利率较低的情况下，企业和个人会更乐于贷款购买产品，这样可以促进经济繁荣。因此，当通胀率低于2%时，央行会下调利率，将通胀率维持在一个合理范围内。反之，一旦通胀率超过3%，央行就会上调利率，鼓励企业将钱存在银行里获取更多利润。

反通货膨胀

如果通胀率过低（但仍然大于0），则日本在20世纪90年代及21世纪初所经历的“失落的十年”现象很可能重现。在那段时间里，日本的通胀率始终维持在极低的水平，整个国家的经济停滞不前，GDP长期未能实现增长。为消除这一现象，日本银行将利率下调至0%，希望借此鼓励人们减少储蓄，多进行消费。然而事与愿违，在政策出台后，很多企业和个人选择以低利率贷款偿付之前欠下的债务。央行注入的流动性资金中，真正用于消费或企业运营的少之又少。此后的几年里，日本政府相继出台多项货币宽松政策，甚至动用了量化宽松政策这一杀手锏，也就是央行通过直接购买政府债券或资产担保证券的方式向市场注入流动资金，以进一步下调利率。量化宽松政策的反对者则认为，这种向市场提供额外资金的注水行为，最终会导致……

恶性通货膨胀

有时，通货膨胀会发展到超出控制的地步，通常称这样的情况为恶性通货膨胀。恶性通货膨胀发生时，物价会高到难以企及的地步。历史上有过多次这样的例子，比如在大革命时期的法国、第二次世界大战前的德国魏玛共和国、苏联解体后成立的俄罗斯、2000年代中期的津巴布韦都曾发生过恶性通货膨胀。就连美国，在革命战争时期也经历过恶性通货膨胀。从上面的例子来看，多数恶性通货膨胀事件要么因战争而起，要么因冲突事件或民众对当权者管理国家的能力失去信心而引发。毫无疑问，各国央行都会采取本币升值和/或上调利率等一切措施，鼓励储蓄、抑制贷款，避免恶性通货膨胀发生。

通货紧缩

物价下跌时，则称为通货紧缩。如果到街上采访路人对物价下跌的反应，不出意外的话，大部分人应该会觉得这是件好事。谁不希望自己每天都能花更少的钱买到同样的东西呢？不过，制造商首先就不会希望物价下跌。物价下跌也就意味着商品利润空间减小，制造商将不得不想办法缩减制造成本，而这通常会引发裁员。一旦失业人群增加，消费规模就将响应缩减，这会进一步导致制造商利润降低。这就形成了一个自洽的恶性循环，时间越久，状况只会变得越来越糟。为避免发生通货紧缩，通常，央行会试图通过下调利率降低贷款门槛，鼓励贷款行为。流动资本的增加可以起到令货币贬值的作用，也就是通过增加货币供应量的方式人为制造通胀。

零通胀

当利率长期维持在一个固定水平不变时，即称之为“零通胀”。在20世纪90年代，人们对零通胀这一概念分外热衷，各国央行都以实现零通胀为终极目标，就连美联储主席艾伦·格林斯潘也表达过这一愿望。但那之后日本经历的“失落的十年”让人们意识到，所谓零通胀也就意味着经济缺乏增长动力，自此，零通胀不再受到热捧。因此，在21世纪初，人们普遍认为维持2%~3%的利率水平对经济最为有利。

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非农就业数据

非农就业数据（NFP）反映的是美国前一个月的非农业就业数据。该报告通常是在每个月的第一个星期五公布，包括了失业率，平均时薪和参与率。虽然，所有这些发布的数据都可能影响市场，但是，非农就业数据是造成市场走势的主要动力，也是最受关注的月度单一经济事件。

与人人平等不同，并非所有的经济新闻事件都是生来平等的。有些事件会一石激起千层浪，造成下意识反应，而有些则会石沉大海。一般来说美国非农就业数据（NFP）就属于前者。

整个金融圈的财经专家们都时刻关注着非农就业数据报告，希望通过各种金融工具，预测其可能结果及影响。

造成如此大反响部分是由于联邦公开市场委员会(FOMC)的双重任务，即最高就业和稳定价格。“最高就业”指的是美联储通过非农就业数据报告，以确定未来的利息率，这将对经济健康产生巨大影响。如果就业增长强劲，美联储通常会考虑提高利率，控制通货膨胀，反之亦然，就业疲软，则降低利率。然而，受到预期影响，如何判断非农就业数据疲软还是强劲则是另一项要考虑的问题。

一致意见

对非农就业数据的一致预期就市场如何响应就业数据扮演了重要的角色，以一组专业分析师的中期预期为决策点，将专业分析师的中位预期作为决策点。例如，如果一致预期为20万，并且最终的报告数字也是20.5万，由于实际情况和市场预期最终十分接近，所以市场反应不会太大。也就是说，如果一致预期与实际数据的偏差越大，市场反应越强烈。

交易非农就业数据的两种方式

公布之前：

如果您在数据公布之前进行交易，那么您需要通过推理，在数据公布之前预测市场的未来走向。对于此策略而言，风险管理是重中之重，因为，如果实际数据超出预期，那么市场上可能出现空白，理论上说，可能会直接跨过您设置的最低风险止损点。因此，无论您选择什么样的交易工具，都应充分考虑到动荡范围，从而获得更好的机会，这样做才是明智之选。全球大多数央行都希望通胀年增长率在2％到3％左右。

公布之后：

数据公布之后的交易应谨慎，同时伴随着风险。在非农就业数据布后，初始的市场反应并不能总是反映当天市场活动的“结果”。市场已经充分证明，在非农就业数据公布之后，市场可能呈现V形趋势，首先在一个方向上达到峰值，经过几分钟或几小时后则会反转。

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央行

简而言之，央行负责对一个国家（或国家联盟）的货币制度进行监管。央行职责众多，从监管货币政策落实情况、到完成诸如维持汇率稳定、抑制通货膨胀、保证全面就业等任务，都在其负责范围内。

通常，央行作为国家银行，还要负责发行货币、规范信用体系、监管商业银行、管理外汇储备，并充当最终贷款人。

目前，全球主要有八大央行：

1. 1.美国联邦储备银行（美元）
2. 2.欧洲中央银行（欧元）
3. 3.英格兰银行（英镑）
4. 4.日本银行（日元）
5. 5.瑞士国家银行（瑞士法郎）
6. 6.加拿大银行（加元）
7. 7.澳大利亚储备银行（澳元）
8. 8.新西兰储备银行（新西兰元）

央行利率

央行既要保证稳定就业，又要维持物价稳定，这是一项颇为棘手的任务。利率调整是实现这一目标的主要调节手段。利率对资本流向起着重大影响作用。

央行上调/下调利率的原因及该手段的生效机制其实并不难理解。假设有这样一个经济环境，在这个环境里，银行对经济运行情况十分关注，由于担心存在收款风险，因此对信贷业务持观望态度。

如果利率较高，那么对银行来说，缩紧信贷规模，仅以高利率向优质客户放贷是一个较为保险的选择。在这样的环境中，缺少信贷记录的小型企业将很难获得贷款。同时，过高的利率也会给企业经营带来负担。个人购房时也将面临类似的问题。

在同样的经济环境中，通常利率较低时，银行会更愿意承担风险，向优质客户以外的其他企业提供贷款。此外，银行可以按超低利率从央行借款，这也是利率较低时，银行放贷意愿增强的重要原因之一。此时，个人购房贷款的利率也会相应降低。

企业通过贷款运营业务、赚取利润；个人通过贷款购房，这是促进经济增长的两项重要活动，央行通常对此持鼓励态度。但有时，贷款活动可能会超出控制，造成经济风险增加，这时，就会发生经济危机。

央行通过调节利率的方式，在企业需求与个人需求之间寻求平衡。

利率如何对交易者产生影响

央行利率同样会对交易者产生影响。在外汇交易中，使用一种货币兑换另一种货币的过程，实际上就是以一种货币作为原始资金，购买另一种货币的过程。例如，买入NZD/JPY（新西兰元/日元），就相当于是借款日元购买新西兰元。也就是说，需要支付借款成本（利率）才能借得日元，但反过来看，购入货币也产生存款利息。假如日元的利率是0.10%，而新西兰元的利率是2.50%，那么这一笔交易就有利可图。

一些投资者长期用这种借出低利率货币、购入高利率货币的方法进行投资，即所谓“套利交易”。当套利交易大有可为的时候，单单赚取利息的利润就显得微不足道了。在这种情况下，头寸的汇率利差收益成为日常盈利的大头，其规模远远超过利息所得。

鹰派

指央行释放上调利率信号或执行利率上调政策。

鸽派

指央行释放下调利率信号或执行利率下调政策。

量化宽松政策

量化宽松政策是指央行兑现部分资产、购入债券（通常是长期债券）以下调利率的手段。央行直接干预后，市场上对这些长期债券的需求将增加，相应地，债券利润将会下降。使用量化宽松手段，可以长期将利率维持在低位，鼓励贷款活动。